미 지방은행 또 흔들리나? 자이언스·웨스턴 얼라이언스 부실 대출 사태와 SVB 악몽 재점화

미 지방은행 또 흔들리나? 자이언스·웨스턴 얼라이언스 부실 대출 사태와 SVB 악몽 재점화

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□ 3줄 요약


1. 미국 지방은행들이 잇따른 부실 대출과 사기성 대출 적발로 신뢰 위기를 맞고 있으며, 금융주 전반이 흔들리고 있음


2. 고금리 장기화와 상업용 부동산 침체가 맞물리며 대손충당금이 급증하고, 지방은행의 자산 건전성이 빠르게 악화되고 있는 중


3. 시장은 2023년 실리콘밸리은행(SVB) 파산 당시의 공포를 다시 떠올리며, ‘신용 리스크의 재점화’ 가능성을 경계하는 중

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□ 다시 고개 든 지방은행 리스크


미국 금융시장에서 지방은행들의 불안이 다시 고개를 들고 있습니다.


작년 실리콘밸리은행(SVB) 사태 이후 한동안 잠잠했던 불안심리가,


이번에는 부실 대출과 사기성 대출 문제로 재점화되고 있습니다.


대표적인 곳이 자이언스 뱅코프(Zions Bancorporation) 입니다.


이 은행은 최근 3분기 실적에서 6천만 달러(약 830억 원) 의 대손충당금을 추가 반영하겠다고 밝혔습니다.


부실 대출이 예상보다 빠르게 늘고 있다는 뜻입니다.


이 발표 직후 주가는 하루 만에 13% 이상 급락했습니다.


시장에서는 이 발표를 단순한 회계 조정이 아닌, “경기 둔화와 자산 부실이 현실화되고 있다”는 신호로 받아들였습니다.


□ 웨스턴 얼라이언스의 ‘사기 대출’ 폭로


비슷한 시기, 웨스턴 얼라이언스(Western Alliance)도 내부 점검 과정에서 일부 고객이 허위 서류를 제출하고 자금을 부정 사용한 사실을 확인했다고 밝혔습니다.


은행은 손실 규모를 계산 중이며, 필요 시 추가 대손충당금을 쌓겠다고 했습니다.


이 소식이 전해지자 주가는 하루 만에 10% 이상 급락했습니다.


결국 두 은행이 거의 동시에 부실 이슈를 공개하면서 투자자들은 다시 ‘SVB의 악몽’을 떠올리기 시작했습니다.


□ 고금리와 좁아진 예대마진의 악순환


지방은행 부실의 근본 원인은 고금리 환경과 수익성 악화 구조에 있습니다.


대형은행과 달리 지방은행은 고객 예금을 지키기 위해 더 높은 예금금리를 제시해야 합니다.


하지만 대출금리를 그만큼 올리긴 어렵다 보니 예대마진(이익 폭)이 빠르게 줄어들었습니다.


이익이 줄자 은행들은 수익을 메우려 위험도가 높은 대출을 늘렸습니다.


대출 심사가 느슨해지면서, 상환 능력이 불확실한 차입자에게까지 돈이 흘러갔죠.


결국 고금리가 장기화되자 이 위험 대출이 부메랑처럼 돌아오고 있습니다.


연준은 여전히 5% 이상의 고금리를 유지하고 있습니다.


기업과 개인의 자금조달 부담은 커졌고,
지방은행의 연체율은 점점 높아지고 있습니다.


“고금리 → 예금이탈 → 대출 부실 → 충당금 확대”의 악순환이 시작된 것입니다.


□ 상업용 부동산(CRE) 리스크


이 부실 대출의 상당 부분은 상업용 부동산(CRE) 과 관련되어 있습니다.


재택근무 확산 이후 미국 주요 도시의 오피스 공실률은 20%를 넘었고,


상가·빌딩 담보대출의 상환이 줄줄이 연체되고 있습니다.


지방은행의 대출 포트폴리오 중 상당 비중이 바로 이 부동산 관련 대출입니다.


결국 부동산 경기 둔화는 지방은행의 자산 건전성을 직접 위협하고 있으며,


이번 사태는 단순한 사기 사건이 아니라
부동산 침체와 고금리가 맞물린 구조적 위기로 봐야 합니다.


□ 시장 반응과 투자 심리 변화


자이언스와 웨스턴 얼라이언스의 부실 소식이 전해지자


미국 증시에서는 지방은행 중심의 KRE ETF가 하루 만에 6% 이상 급락했습니다.


중소형 금융주 전반으로 매도세가 확산됐고, 안전자산 선호가 커지면서 미국 10년물 국채금리도 일시 하락했습니다.


대형은행 ETF(XLF) 역시 약세를 보였습니다.


시장에서는 이번 부실이 시스템 전체로 번질 가능성은 낮다고 보지만, 동시에 미국 경기 둔화의 전조로 받아들이는 분위기입니다.


□ SVB의 악몽, 여전히 남아 있다


2023년 봄, 실리콘밸리은행(SVB) 파산은
단 며칠 만에 전 세계 금융시장을 마비시켰습니다.


채권 평가손이 불어나면서 자본이 잠식됐고,


예금자들이 공포에 휩싸여 디지털 뱅크런(온라인 예금 인출)을 일으켰죠.


SNS를 통해 공포가 순식간에 퍼지자
다른 지방은행들까지 줄줄이 흔들리며 ‘신뢰 붕괴’가 발생했습니다.


이번 사태가 그 정도로 번질 가능성은 낮지만, 그때의 기억은 아직 시장에 깊게 남아 있습니다.


투자자들은 ‘은행 부실’이라는 단어 하나만으로도 신뢰가 무너질 수 있다는 걸 몸으로 배웠습니다.


금융의 본질은 결국 신뢰입니다.


한 번 흔들린 신뢰는 단기간에 복원되기 어렵습니다.


지방은행이 ‘부실 대출’이란 단어를 꺼내는 순간, 투자자들의 기억 속 공포는 즉시 되살아납니다.


그만큼 시장이 신경질적으로 반응하고 있는 것입니다.


□ 마무리하며


이번 지방은행 사태는 개별 은행의 사고가 아닙니다.


고금리, 부동산 침체, 예대마진 축소가 겹치며 신용 리스크가 서서히 드러나는 과정이라 할 수 있습니다.


아직 위기라고 단정하기는 어렵지만, 이런 사건이 연쇄적으로 일어날수록 투자자들의 불안은 커집니다.


미국 금융 불안은 곧 글로벌 유동성과 위험자산 선호에 영향을 주기 때문입니다.


결국 시장은 또 한 번 같은 교훈을 떠올리고 있습니다.


“위기는 언제나 조용히, 그리고 익숙한 얼굴로 찾아온다.”


이번 부실 대출 사태가 그 시작이 아니길 바랄 뿐입니다.