- 현명한 투자자 中 / 벤저민 그레이엄

‘투자'란 무슨 의미인가?

이 책에서 ‘투자'와 ‘투기'는 정반대 의미로 사용된다. 

“투자는 철저한 분석을 통해서 원금의 안전과 충분한 수익을 약속받는 행위이다. 이 요건을 충족하지 못하면 투기이다.”

주가가 매우 낮을 때에는 사람들이 모든 주식을 매우 위험하다고 간주했고,

곧이어 사상 최대상승장이 시작되었다.

반면 과거 경험에 비추어 매우 위험한 수준까지 주가가 상승했을 때,

사람들은 주식 매수자들을 가리지 않고 모두 ‘투자자'라고 불렀다.

투기는 불법도 아니고 부도덕한 행위도 아니다.

게다가 다소의 투기는 필요불가피하다.

하지만 투기를 통해서 실제로 돈 버는 사람은 많지 않다.

투자 중에 현명한 투자가 있듯이, 투기 중에도 현명한 투기가 있다.

그러나 멍청한 투기 방법도 많다.

그중에서도 가장 멍청한 방법은

(1) 투자라고 착각하면서 하는 투기

(2) 지식과 능력이 부족한데도, 소일거리 수준이 아니라 본격적으로 벌이는 투기

(3) 감당하기 어려울 정도로 거액을 동원하는 투기이다.

투기는 항상 매혹적이며, 특히 이익을 내는 동안에는 대단히 재미있다.

운을 시험하고 싶다면, 원금 일부를 (금액은 적을수록 좋다) 떼어내서 투기용 계좌를 별도로 만들어라.

주가가 상승해서 이익이 증가해도, 투기용 계좌에 돈을 더 넣으면 절대 안된다.

같은 계좌에서 투기와 투자를 뒤섞어 실행해서는 절대 안되며,

머릿속으로 투기와 투자를 뒤섞어 생각해서도 절대 안 된다.

- 현명한 투자자 中 / 벤저민 그레이엄

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