5개월 연속 달러 몰린 금 ETF, ‘단기 피난처’에서 ‘핵심 자산’으로

5개월 연속 달러 몰린 금 ETF, ‘단기 피난처’에서 ‘핵심 자산’으로

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□ 3줄 요약


1. 10월 글로벌 금 ETF에 82억 달러가 순유입되며 5개월 연속 자금 유입세가 이어졌고 올해 누적 723억 달러로 역대 최대 기록에 근접함


2. 아시아, 특히 중국이 전체의 70% 이상을 차지하며 투자 열기를 주도했으며 위안화 약세와 경기 둔화가 주요 요인으로 작용함


3. 실질금리 하락, 중앙은행의 금 매입 확대, ETF 다변화가 맞물리며 금은 단기 피난처를 넘어 구조적 자산으로 재평가 중

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□ 글로벌 금 ETF 5개월 연속 유입, 아시아가 주도


전 세계 투자자들이 다시 ‘금’으로 몰리고 있음


실물 금로 담보된 글로벌 금 ETF에는 10월 한 달 동안 82억 달러가 순유입돼 최근 2년 내 다섯 번째로 큰 규모를 기록함


이로써 5개월 연속 자금 유입세가 이어졌고


올해 누적 유입액은 723억 달러에 달해 역대 최고 기록에 근접함


이번 유입세를 주도한 것은 아시아였음


10월에만 아시아 지역에서 61억 달러가 유입돼


사상 두 번째로 큰 월간 규모를 보였고 이 중 중국이 45억 달러 이상을 차지함


위안화 약세와 부동산 경기 둔화로 인해 투자자들이 안전자산을 선호하면서 금 펀드 및 현물 수요가 빠르게 증가함


□ 실질금리 하락과 중앙은행 매입, 구조적 수요 강화


미국의 실질금리가 약 2% 안팎에서 하락세로 돌아서며 금의 상대 매력이 높아지고 있음


이자 수익이 없는 금은 실질금리가 낮을수록 보유 기회비용이 줄어드는 만큼


연준의 금리 인하 기대와 달러 약세 전망이 맞물리며 금 수요가 확대되는 흐름임


동시에 각국 중앙은행들도 달러 의존도를 줄이기 위해 금을 적극 매입 중임


중국·러시아·인도·중동 국가들은 외환보유액 내 금 비중을 꾸준히 높이고 있으며


세계금협회(WGC)에 따르면 올해 상반기 전 세계 중앙은행의 금 매입량은 387톤으로 상반기 기준 역대 최고 수준을 기록함


이러한 ‘비(非)달러 헤지’ 움직임이 금 가격의 하단을 단단히 지탱하고 있음


□ ETF 다변화와 기관투자가 복귀


최근 금 ETF 시장은 단순 실물 자산을 넘어 채권, 기술주, AI 테마 등과 결합한 혼합형 상품으로 확장 중임


변동성 확대 국면에서 일부 연기금과 기관투자가들은


포트폴리오 내 금 비중을 2~5% 수준으로 높이며 리스크 분산에 나서고 있음


이는 금이 다시 전략적 자산으로 복귀하고 있음을 보여줌


□ 마무리하며 ㅡ 금, 구조적 자산으로 재평가 중


금 ETF의 유입세는 단기 피난이 아닌 ‘구조적 흐름’으로 자리 잡았음


실질금리 하락, 중앙은행 매입, ETF 다변화가 맞물리며 금은 주식·채권과 함께 포트폴리오의 핵심축으로 부상 중임


글로벌 투자자들에게 금은 이제 단순한 위기 회피 수단이 아니라 장기적 신뢰 자산으로 재평가되고 있음